对于上市公司，股东财富是由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，它等于企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
在企业价值一定的情况下，股东财富最大化可能意味着其他利益相关者的利益得不到充分保护。
股东财富最大化目标理论，其假设前提包括：
（1）股东与经营者目标是一致的
（2）债权人的利益得到充分保障
（3）资本市场是有效的
（4）企业不存在外部不经济
各种财务管理目标之间的关系
财务管理目标 区别 联系
企业行为 时间价值因素 风险因素 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础
1.利润最大化 短期行为 没有考虑 没有考虑
2.每股收益最大化 短期行为 没有考虑 没有考虑
3.股东财富最大化 长期行为 考虑 考虑
4.企业价值最大化 长期行为 考虑 考虑
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